Home page for arabic » المدونة » مشاكل الفقاعة

أرشيف خلية المعرفة

مشاكل الفقاعة

تحليل وتعليق على ركود عام 2008.

by مايكل شويرت

نشرت:

محدث:

6 دقائق للقراءة

تصوير د كوي on Unsplash

فيلم The Hangover

لقد وصل ازدهار الإسكان في الولايات المتحدة إلى نهايته. الآن حل المخلفات الاقتصادية. ما هو مرجح ، على أقل تقدير ، هو أزمة مطولة لنظام الائتمان. وبما أن الائتمان يشحم عجلات الرأسمالية ، فإن هذا ليس بالضحك بالنسبة للطبقة الرأسمالية.

كان الاحتياطي الفيدرالي يبذل قصارى جهده لتخفيف الألم - أي ألم البنوك الاستثمارية. أعلن باركيب بن برنانكي في 11 آذار (مارس) أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يعتزم تمويل "إعادة تأهيل" البنوك بسخاء ، حيث أقرضها مبلغًا لا يصدق قدره 200 مليار دولار مقابل "الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري" الملوثة كضمان. هذا يشبه إلى حد كبير الطبيب الذي يصف القليل من شعر الكلب لمدمني الكحول بأنه "علاج" من صداع الكحول. في أحسن الأحوال ، ربما لن تكسب عمليات الإنقاذ هذه سوى القليل من الوقت.

وليس هناك الكثير من الوقت في ذلك - انطلاقًا من سلسلة الانهيارات في الأسابيع الأخيرة. في 7 مارس ، أعلن صندوق الاستثمار Carlyle Group Corp أنه غير قادر على تلبية 37 مليون دولار من مكالمات الهامش من مقرضيه وبعد بضعة أيام أفيد أن بنك الاستثمار Bear Stearns البالغ من العمر 85 عامًا ، والذي عانى من تحوط ضخم تم شراؤها من قبل JPMorgan Chase في عملية بيع بخسائر الأموال ، بأموال أقرضها بنك الاحتياطي الفيدرالي.

بعيدًا عن تهدئة الأجواء المالية ، لفتت تصرفات الاحتياطي الفيدرالي الانتباه إلى شدة الأزمة وسرعت أيضًا من انخفاض الدولار. ومن المشكوك فيه أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون بالقرب من الأصول المالية اللازمة لإنقاذ أكثر من قلة مختارة من الخسائر الجماعية التي ستدعيها الأزمة.

وبطريقة ما ، سيتعين على النظام ككل - الجسم الاقتصادي الذي كان مخمورًا وأجهزته المالية المنهارة - أن يطرد الكميات الهائلة من القروض السامة التي تعيقه. عندما تواجه البلدان الأخرى هذه المعضلة ، كانت الولايات المتحدة دائمًا أول من يصف القليل من العلاج بالصدمة ، مستفيدة من الوظيفة الطبيعية للرأسمالية المتمثلة في القلس. ومع ذلك ، لسبب أو لآخر ، فإن صانعي السياسة في الولايات المتحدة عاطفيون عندما يتعلق الأمر بمؤسساتهم المالية الجليلة.

حكومة الولايات المتحدة التي لم تحرك ساكناً لمساعدة الأعداد الهائلة من العمال الذين يواجهون حبس الرهن ، بينما تتصرف بسرعة لضخ الأموال في حسابات أولئك الذين يكسبون عيشاً جيداً من خلال انتقاء جيوب هؤلاء العمال. وقد أدى التأثير المباشر للأزمة التي تنطوي على "قروض الرهن العقاري" (التي يشار إليها بشكل أكثر دقة باسم "القروض الجائرة") بالفعل إلى مئات الآلاف من حالات حبس الرهن ، مع زيادة العدد الإجمالي لحبس الرهن بنسبة 79٪ في عام 2007 وحده. من الواضح أن صانعي السياسة الأمريكيين لديهم كل النية لتحويل أكبر قدر ممكن من الألم من الأزمة إلى الطبقة العاملة اقتصاديًا وسياسيًا.

الثروة الفارغة

ومع ذلك ، فإن إحدى الفوائد التي تعود على العمال من الأزمة هي أنها تمزق ثغرات كبيرة في بعض الحجج المتعجرفة التي حاول الاقتصاديون والسياسيون تمريرها على أنها "منطقية" (والتي بدت معقولة بما فيه الكفاية خلال فترة ازدهار المضاربة الطويلة في الولايات المتحدة. التي تمتد بشكل أساسي على طول الطريق من منتصف التسعينيات حتى الأشهر الأخيرة). على سبيل المثال ، أصبح من الواضح بشكل متزايد أن أسعار العديد من "السلع" تفتقر إلى أي أساس حقيقي وبالتالي فهي أسعار "وهمية" إلى حد كبير.

بعبارة أخرى ، هناك تمييز مهم بين منتجات العمل ، التي هي أساس أي مجتمع ويصادف أنها تأخذ شكل السلع في المجتمع الرأسمالي ، وبين مجموعة متنوعة من الأشياء التي لها ثمن وبالتالي تأخذ سلعة ولكنها ليست نتاج العمل وبالتالي تفتقر إلى القيمة الجوهرية. عندما تتأرجح الرأسمالية ، لا أحد يهتم كثيرًا بما إذا كانت سلعة ما لها قيمة جوهرية أم لا ، طالما يمكن بيعها في السوق. وهكذا ، فإن "الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري" - لنأخذ مثالاً واحدًا - كانت جيدة مثل الذهب لسنوات عديدة.

الآن بعد أن انهارت فقاعة الإسكان ، يتم تجنب مثل هذه الأوراق المالية ، حيث من الواضح أن عددًا كبيرًا من المقترضين لن يكونوا قادرين على سداد مدفوعات الرهن العقاري الخاصة بهم. لقد تراجعت "قيمة" (= السعر) لهذه السلعة ، مما أدى إلى القضاء على قدر هائل من الثروة التي كانت موجودة على الورق ، بينما ترك وراءه قدرًا كبيرًا من الديون.

ليس من المستغرب أن يتدفق الناس على الذهب أثناء الأزمات. هذا السلوك ليس مدفوعًا بحب الإنسان للأشياء المعدنية اللامعة. بدلاً من ذلك ، كان الذهب بمثابة "المكافئ العام" أو النقود من الناحية التاريخية على وجه التحديد لأن الذهب له قيمة جوهرية كمنتج للعمل وهذه القيمة موجودة في شكل أكثر ديمومة وقابلية للقسمة بطبيعتها من معظم منتجات العمل الأخرى.

باختصار ، تكشف الأزمة عن التمييز الجوهري بين السلع بالمعنى الأساسي (باعتبارها الشكل الرأسمالي لمنتجات العمل) والسلع بالمعنى الشكلي البحت (مثل أي شيء له ثمن). أطلق عليها انتقامًا لنظرية القيمة العمالية.

هناك بعض المفارقة في انهيار فقاعة الإسكان التي تكشف عن التمييز بين القيمة الجوهرية ومجرد السعر. لأن أحد عوامل الجذب الأولية لسوق الإسكان للمستثمرين ، بعد تجربتهم المذهلة مع المقامرة في سوق الأوراق المالية ، هو أنه يبدو أنه أرض صلبة. بعد محو قدر هائل من الثروة الورقية من 401 ألف خطة وصناديق مشتركة حوالي عام 2000 ، بدا أن العقارات كانت استثمارًا آمنًا في الأصول الملموسة.

لكن وصف المنزل بأنه له قيمة جوهرية يتبين أنه نصف الحقيقة فقط. من المؤكد أن المنزل نفسه له قيمة جوهرية ، مثل أي سلعة أخرى بالمعنى الأساسي الذي تم وصفه للتو ، وفقًا للعمل الضروري اجتماعيًا المبذول لإنتاجه. بمعنى آخر ، تنبع قيمة المنزل (كهيكل) من قيمة مواد البناء المستخدمة ومقدار العمالة المنفقة لتجميعها.

ومع ذلك ، بالإضافة إلى المنزل نفسه ، فإن سعر الأرض التي بُني عليها يمثل جزءًا كبيرًا من السعر الإجمالي - والجزء الأكبر من السعر في حالة المناطق الحضرية الكبيرة. وهذه الأرض ليس لها قيمة اقتصادية جوهرية ، بصرف النظر عن أي عمل كان ضروريًا لإزالة الأشجار أو المباني السابقة من الطريق حتى يمكن البدء في البناء. وبهذا المعنى ، فإن أسعار العقارات هي انعكاس - أكثر من أي شيء آخر - للقدرة الشرائية للمشترين المحتملين. لذلك ليس من المستغرب أن ترتفع هذه الأسعار بسرعة مع الوفرة المتزايدة للائتمان الرخيص.

حاول المشترون في كل سوق إسكان معين إقناع أنفسهم لماذا لن ينخفض ​​سعر منزلهم أبدًا (سواء كان ذلك بسبب الرغبة في الحي الذي يقيمون فيه ، أو البناء القوي للمنزل نفسه ، أو الاقتصاد المحلي القوي ، أو أي سبب آخر) ، ولكن في الواقع ، لا توجد قيمة جوهرية يجب أن ينجذب حولها السعر - مما يعني أنه لا يوجد حد لارتفاع السعر أو انخفاضه بشكل كبير.

خلق الربح

هناك حقيقة مركزية أخرى (ولكن غالبًا ما يتم تجاهلها) والتي تساعد الأزمة في إلقاء بعض الضوء عليها وهي أصل الربح. أثناء فقاعة المضاربة ، عندما ترتفع أسعار الصناديق المشتركة أو المساكن بشكل مطرد ، يبدو أن الربح ينشأ بطريقة سحرية من فعل الاستثمار ذاته. لا أحد يكلف نفسه عناء التفكير في كيفية تحقيق هذا الإنجاز الخيميائي. عندما تنفجر الفقاعة في النهاية ، قد يتضح للبعض أن الإنشاء الفعلي للربح - بدلاً من مجرد تحويل الأموال من محفظة إلى أخرى - ينطوي على أكثر من مجرد التخلي عن الأموال ثم انتظار مبلغ أكبر للعودة فيه أزياء تشبه الازدهار.

وإذا كان الشخص يزعج نفسه في إجراء مزيد من التحقيق في الأمر ، فسيكون من الواضح أن الربح يتم تحقيقه في عملية الإنتاج. هناك تولد فائض القيمة كالفرق بين قيمة قوة العمل التي يبيعها العمال للرأسماليين مقابل أجورهم والقيمة التي يضيفها هؤلاء العمال إلى السلع المنتجة من خلال عملهم الفعلي. في المقابل ، فإن الكثير من الأرباح التي ظهرت خلال فترة الازدهار كانت في الواقع تعبيرًا عن توسع الدين.

تم الإشادة بطفرة الإسكان ، مثل طفرة سوق الأسهم التي سبقتها ، كطريقة للعمال للارتقاء في السلم الاجتماعي ، وبدا أن هناك ربحًا كافيًا لتضخيم صفوف الطبقة الرأسمالية. من منظور اليوم ، مع ذلك ، نرى أن العمال يُتركون في وضع أسوأ من أي وقت مضى في أعقاب طفرة المضاربة ، ويواجهون حبس الرهن العقاري ومحو أموال التقاعد. كان التحرك الصعودي الوحيد في النهاية هو الأموال نفسها ، التي تم اقتناؤها من جيوب العمال لتعبئة رواتب "السحرة الماليين" الذين تم الإعلان عنهم كثيرًا.

من المؤكد أنه في أي فقاعة مضاربة ، يؤدي التوسع في الاستهلاك أيضًا إلى زيادة النشاط الإنتاجي ، ولكن ليس من المؤكد أن المكاسب الهائلة التي يتم تحقيقها من خلال المضاربة تعكس أو تتوافق مع التوسع في فائض القيمة الناتج عن قيمة الإنتاج. بدلاً من ذلك ، فإن الزيادة في "قيمة" (= السعر) للعقارات أو الأسهم أو أيًا كان ما يتركز عليه الهوس تغذيها المضاربة نفسها. ترتفع الأسعار مع إلقاء المزيد من الأموال في موضوع المضاربة ، ومع ارتفاع الأسعار يتم استثمار المزيد من الأموال. لكن ليس هناك ما يحافظ على الأسعار المرتفعة بمجرد أن يجف الطلب على المضاربة. هذا يختلف تمامًا عن زيادة الاستثمار في النشاط الإنتاجي الذي ينتج عنه منتجات تحتوي على فائض القيمة يتم بيعها لتحقيق ربح.

قد تبرز المقارنة بين الأكل ، بدلاً من التشابه السابق مع المخلفات ، التمييز بين مجرد المضاربة والاستثمار في الإنتاج. ببساطة ، لا تختلف المضاربة كثيرًا عن الشخص الذي يستهلك كمية كبيرة من الطعام دون القيام بأي نشاط بدني على الإطلاق. والنتيجة ، ما لم يتمتع الشخص بعملية التمثيل الغذائي بشكل ملحوظ ، هي زيادة الوزن.

خلال طفرة الإسكان ، ابتلع الاقتصاد قدرًا هائلاً من الائتمان لم يكن في الغالب موجهًا نحو النشاط الإنتاجي ، وهذا أدى حتماً إلى نتيجة مترهلة. كان عيد المضاربة متعة جيدة لأولئك الذين شاركوا فيها ، لكن عبء الديون الثقيل الآن يجعل من الصعب على الاقتصاد الرأسمالي أن يعمل ، كما أعاقت أزمة الائتمان الاستثمار في الأنشطة الإنتاجية.

لكن الأمر ليس كما لو أن الرأسمالية "المقيدة العضلات" هي حالة جميلة أيضًا. كما ذكرنا سابقًا ، فائض القيمة الذي ينشأ من النشاط الإنتاجي ليس أكثر من عمل غير مدفوع الأجر يُستخرج من الطبقة العاملة. لذلك لا ربح بدون استغلال.

قد تستحضر الرأسمالية "القوية أساسًا" (كما يسميها أولئك الذين ينتقدون رأس المال المالي ولكن مفتونين بالرأسمالية نفسها) صورة لكائن حي سليم ، ولكن في الحقيقة من الأنسب أن نتخيل أرنولد شوارزنيجر الشاب وهو يقفز حول مرحلة مسابقة Mr. Universe يرتدون فقط عضلاته المنتفخة بشكل مفرط وسمرة الشمس السريالية. إنها ليست صحة أو قوة حقيقية ، فقط مظهرها. ومثلما عمل آرني باستمرار في السعي وراء العضلات من أجل مصلحتهم ، دون أي قلق بشأن استخدامها الفعلي ، فإن النشاط الإنتاجي في ظل الرأسمالية ليس سوى وسيلة لبناء أرباح أكبر وأكبر ، بدلاً من أن يكون أساسًا وسيلة لإنتاج المواد. الثروة لتلبية احتياجات أفراد المجتمع وفقا لإرادتهم الجماعية والديمقراطية. هناك كل أنواع الآثار الجانبية للسعي المجنون للربح ، على المدى القصير والطويل ، على غرار الطريقة التي أدى بها بناء الجسم المدعم بالستيرويد الذي استخدمه شوارزنيجر في سنوات شبابه إلى إجراء جراحة قلب مفتوح في ذلك الوقت. كانت عضلاته مترهلة مع تقدم العمر.

لا يمكن للعمال أن يكونوا غير مبالين بالأزمة ، بغض النظر عن مدى اشمئزازنا من التأرجح المتوقع في البندول بين "الازدهار" و "الانهيار" (والتقلبات المزاجية المفاجئة التي تسببها بين حكامنا الرأسماليين) ، لأن حياتنا تتأثر بشكل مباشر بأحداث اليوم. الاضطرابات المالية. لكن في الوقت نفسه ، ليس لدينا أي اهتمام على الإطلاق بالتفكير في طرق لإعادة الرأسمالية إلى مسارها الصحيح أو جعلها "صحية" مرة أخرى. حتى عندما يكون النظام في حالة جيدة ، فإنه يعمل بشكل يتعارض بشكل مباشر مع مصالح العمال.

لن تحول الأزمة بأعجوبة أو ميكانيكيًا كل عامل إلى اشتراكي ، كما يأمل بعض الماركسيين الزائفين بشدة ، لكنها على الأقل تخلق وضعًا قد يجد فيه الاشتراكيون عمالًا أكثر استعدادًا للنظر في بديل للرأسمالية. الأمر متروك لنا ، كاشتراكيين ، لتقديم هذا البديل بطريقة مقنعة بناءً على فهمنا للطبيعة الأساسية وقيود النظام الرأسمالي.

مايكل شويرت

الوسوم (تاج): أزمة مصرفية, الأرشيف الكلاسيكي, السكن, سوق الإسكان, مايكل شويرت, ركود

صورة المؤلف
المعلن / كاتب التعليق

مقالات ذات صلة

أرشيف خلية المعرفة

حرب يوم الغفران (1973)

المشاهدات: 549 من عام 1973 - العدد 6 من الاشتراكي الغربي هناك عدة طرق للنظر في مشكلة ، اعتمادًا على وجهة نظر المرء ...

2 دقائق للقراءة

أرشيف خلية المعرفة, قراءة في كتاب

أولاً كمأساة ، ثم مهزلة (2010)

المشاهدات: 691 مراجعة كتاب من إصدار فبراير 2010 من المعيار الاشتراكي أولاً كمأساة ، ثم مهزلة لسلافوي جيجيك. فيرسو ، 2009. لديه سلافوي جيجيك (النجم السلوفيني ...

2 دقائق للقراءة

أرشيف خلية المعرفة, سياسة

الانتخابات القادمة في الولايات المتحدة الأمريكية (1932)

المشاهدات: 579 من إصدار أكتوبر 1932 من المعيار الاشتراكي يعتبر العرضان الهزليان الكبيران اللذان أقيمتا مؤخرًا في شيكاغو هما الآن أشياء من الماضي - اتفاقيات ...

5 دقائق للقراءة

أرشيف خلية المعرفة, مبوبة, تاريخنا

منذ مائة عام: الضربة العامة في وينيبيغ

عدد المشاهدات: 589 من عدد مايو 2019 من المعيار الاشتراكي "ستسجل إضراب وينيبيغ في التاريخ كمثال رائع على تضامن الطبقة العاملة والشجاعة" (بيل بريتشارد). ...

5 دقائق للقراءة
إخطار
ضيف
يستخدم هذا الموقع المكون الإضافي للتحقق من المستخدم لتقليل البريد العشوائي. انظر كيف تتم معالجة بيانات تعليقك.
0 التعليقات
التقيمات المضمنة
عرض جميع التعليقات
مشاركة على ...